紙漿價格持續(xù)上漲 擁有林漿資源公司將受益

    智利和芬蘭兩國提供了全球12%的紙漿供應(yīng)，由于前期受地震以及罷工事件影響，北美紙漿價格正走向15年來的高位，全球紙漿供應(yīng)緊張，價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲勢頭。

　　華泰證券分析師肖群向記者表示，紙漿價格后期上漲空間不大但將維持高位，成本將催生下游提價預(yù)期，四月初造紙板塊可能出現(xiàn)機(jī)會。同時由于紙漿價格高企，擁有林漿資源的上市公司有望首先受益。

　　紙漿價格后期將維持高位震蕩

　　在我國市場旺盛需求下，國際紙漿價格自去年二季度起開始穩(wěn)步上漲勢頭。此后因智利特大地震，Arauco和CMPC兩個世界級漿廠受到重大影響。除智利地震造成紙漿供應(yīng)中斷外，芬蘭出現(xiàn)了罷工事件，導(dǎo)致北歐國家出口量減少90%。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月16～3月23日，歐洲市場北方漂白軟木牛皮漿報價888.77美元/噸，每噸比上上周上漲了0.56%;硬木牛皮漿報價582.82歐元，每噸比上上周上漲1.95%;美國新聞紙報價較上上周上漲，報價在545.92美元/噸～581.81美元/噸之間，漲幅在0.75%～0.77%之間;中國硬木牛皮漿報價5278.28元/噸，每噸比上上周上漲了2.55%。對此，華泰證券分析師肖群向記者表示，智利及芬蘭兩國紙漿占據(jù)了全球紙漿供應(yīng)量的12%，因地震以及罷工事件刺激了國際紙漿的價格。

　　不過從近期情況看，智利地震后相應(yīng)造紙廠已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，芬蘭罷工事件也結(jié)束。肖群認(rèn)為，前期對漿價起到主要推升兩大因素已趨于緩和，后期漿價上升空間并不大，但由于有我國市場的需求支撐及歐美需求逐步回穩(wěn)，國際漿價不具有大幅下跌空間，后期將維持在高位震蕩。

　　重點(diǎn)關(guān)注兩家公司

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1～2月，中國累計進(jìn)口紙漿數(shù)量達(dá)到184萬噸，比同期減少8.3%。對此肖群表示，目前國內(nèi)不少中小紙廠不得不關(guān)閉產(chǎn)能，主要是原料上漲遠(yuǎn)超終端消費(fèi)上漲。后期國內(nèi)進(jìn)口量可能會緩慢下滑，在紙漿價格保持高位背景下，下游紙張市場提價預(yù)期非常強(qiáng)烈，擁有林漿資源的公司將明顯受益。

　　中信證券分析師也認(rèn)為，在進(jìn)口原料成本壓力下，自制漿比例高的公司在成本控制方面具有一定優(yōu)勢，而一些小紙廠可能無力承受成本壓力被迫關(guān)閉，導(dǎo)致制品供應(yīng)緊張，龍頭企業(yè)將繼續(xù)引領(lǐng)優(yōu)勢紙種提價來覆蓋成本上漲從中受益。

　　目前自制漿比例高的公司

　　岳陽紙業(yè)(600963，收盤價10.16元)、博匯紙業(yè)(600966，收盤價9.95元)及晨鳴紙業(yè) (000488，收盤價8.69元)等。“其中，晨鳴紙業(yè)盡管紙漿自給率能達(dá)到100%，但公司涉及的紙種較多，因此受紙漿價格上漲提振不明顯。而岳陽紙業(yè)和博匯紙業(yè)情況較好，其中博匯紙業(yè)自給率在70%左右，另外岳陽紙業(yè)林漿資源是股價最大看點(diǎn)，公司最近配股收購40萬噸木漿和80萬畝林地，在林漿一體化上更具有吸引力?！毙と罕硎?。