行情捉摸不透龍頭多觀望，國廢長期仍處上漲通道

　　近期，江西省工信委發(fā)布了關于2018年全省工業(yè)節(jié)能監(jiān)察重點工作計劃暨國家重大工業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務的相關信息。跟蹤調(diào)研可發(fā)現(xiàn)：江西62.5%的打包站工作者均表示現(xiàn)在紙廠檢驗嚴格，扣點加重。而整個國廢黃板紙市場在諸多因素的影響下，短期將謹慎看漲；中期上漲存在阻力，長期看，廢舊黃板紙價格仍處上漲通道。

　　環(huán)保監(jiān)察下的江西國廢現(xiàn)狀：檢驗嚴格、扣點加重

　　一直以來，環(huán)保都備受關注。近期，江西省工信委發(fā)布了關于2018年全省工業(yè)節(jié)能監(jiān)察重點工作計劃暨國家重大工業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務的相關信息。在此次監(jiān)察任務中，江西共有85個造紙企業(yè)被列入其中，如江西晨鳴紙業(yè)有限責任公司、江西理文造紙有限公司、江西三禾紙業(yè)有限公司等。

　　造紙企業(yè)被列入監(jiān)察列表中，在對紙的質(zhì)量，生產(chǎn)等各個環(huán)節(jié)的把控也將更加嚴格。目前通過跟蹤調(diào)研可發(fā)現(xiàn)：62.5%的打包站工作者均表示現(xiàn)在紙廠檢驗嚴格，扣點加重。

　　據(jù)跟打包站工作者溝通得知：江西理文在紙質(zhì)的把控上十分嚴格，此前國廢大幅上漲，江西理文紙價較高，但在扣點這方面扣點幅度也較大，然導致扣點大的原因多樣，本身紙質(zhì)問題、紙廠發(fā)布的紙價過高、檢驗嚴格等都有可能導致扣點加重，因此具體原因不好猜測。

　　部分紙廠扣點上并無較大變化，但仍有輕微影響。從長遠利益來看，建議打包站老板嚴格保證廢紙品質(zhì)量。

　　琢磨不透的行情下，龍頭企業(yè)選擇觀望

　　要說2017年國廢價格是過山車的話，今年則為一團迷霧，琢磨不透。較往年相比，第一季度應為淡季，市場應逐步步入平穩(wěn)期，但今年第一季度國廢價格卻經(jīng)歷幾番漲跌，外廢新政、環(huán)保限停、企業(yè)結構優(yōu)化，產(chǎn)能調(diào)整等因素都直接導致了市場的不穩(wěn)定性。

　　五一過后，玖龍、理文、山鷹等龍頭企業(yè)多次上調(diào)價格，帶動周邊小廠搶吸原料，國廢沖至高位，近期華東地區(qū)江蘇永豐余、浙江山鷹等主流紙廠下調(diào)價格，導致周邊小廠跟調(diào)，而華北、華南兩地除零星小廠小幅調(diào)整外，其余紙廠多無動靜。

　　自政府出臺新的外廢政策，對美廢實行100%開箱檢驗后，流入至國內(nèi)的外廢數(shù)量大幅減少。至宣布貿(mào)易戰(zhàn)停止后，龍頭企業(yè)基本多觀望。

　　長期來看，廢紙仍處于上漲通道

　　近期廢舊黃板紙市場的影響因素主要包括政策面、供需方面及下游走勢等。

　　首先，不得不提的外廢監(jiān)管政策。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，影響5月國廢黃板紙市場的外廢政策主要有以下幾項：

　　其次，貫穿市場始終的供需關系影響。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測：2017年4月至今，在固體廢物進口管理制度改革的背景下，廢紙供應存在減少預期。據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2018年1-3月廢紙累計進口量391.50萬噸，同比減少49.64%，其中，廢舊箱板紙累計進口量為294.12萬噸，同比減少36.64%，而減少的這部分將由國廢黃板紙?zhí)娲?，目前國?nèi)廢舊黃板紙回收體系并未預見能有如此增量的貨源供應。

　　同時，考量項目建設、審批程序、執(zhí)行力度等情況，預計2018年箱板瓦楞紙新增產(chǎn)能可投放量為400萬噸左右，比2017年新增產(chǎn)能投放量增加約68萬噸，且投放時間主要集中在2018年下半年，在廢紙供應減少、下游新增需求預期下，廢紙原料長線仍有上漲動力。

　　第三，下游成品紙的價格走勢。目前下游成品紙需求仍顯疲軟，紙廠庫存普遍不高，加上5月上旬的漲價透支了部分訂單，所以短期靠廢紙漲價支撐成品紙價格的動力仍顯不足。

　　目前成品紙價格大廠維穩(wěn)，中小紙廠跌價較多，尤其廣東地區(qū)瓦楞紙價格跌幅達500元/噸以上。另外，考慮到近期進口原紙的沖擊，成品紙市場將雪上加霜。所以下游對廢紙原料的影響作用偏利空。

　　最后，天氣等其他影響因素。進入5月份，北方陰雨天氣增加，這將對廢舊黃板紙的運輸產(chǎn)生阻力，在廢舊黃板紙供應方面將呈利多影響；從另一個方面來看，陰雨天氣對一些露天的打包站來說，如何儲存成為一個不得不考慮的問題，鑒于陰雨天氣的影響，露天打包站囤貨情緒將逐漸降溫，對短期的市場供應將提供支撐。此外，還有紙漿和書本紙對國廢黃板紙的補充作用，也是影響市場的因素。

　　綜上所述，政策影響是關鍵，供需關系是根本，下游和天氣是重要影響因素，整個國廢黃板紙市場在諸多因素的影響下，短期將謹慎看漲；中期上漲阻力將積聚，建議商家觀望6月中下旬政策紅利消化后市場心態(tài)變化；長期看，廢舊黃板紙價格仍處上漲通道。